🧑‍💼 「紹介した銘柄は、紹介して終わりではなく——その後どうなったかも、できるだけフォローして伝えていきたい。買った値段、今の値段、売った株数、残した株数、そして”今いくらの評価か”まで、できる範囲で正直に。今日からそういうシリーズを始める。第一弾は、あの『SaaSは死んだ』騒ぎのド底で拾いにいったIT系2銘柄だ」

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このシリーズについて｜ランクは”生き物”、だから定期的に改定する

沼田「最初に、このシリーズの約束事を言っておく。うちの現況ランク（A++〜B）は”その株価で買う・持つ妙味”の評価だ。ということは——株価が動けば、割安度も動く。だからランクも動く。紹介時のランクを金科玉条にせず、定期的に現況を点検して改定していく」

💡 バリュー商会のランク運用ルール（全公開）

・A+以上 … 積極的に買い集める ・A／A− … 買い増し〜厚めにホールド ・B帯（B−以上） … 取得・保有の妙味あり。ランクに応じてロットを調整しながらホールド ・妙味ラインはB−。これを割る評価になれば新規は見送り、縮小・売却を検討 ・一部売却はあくまで資金管理（PFバランス調整）の一環＝弱気転換ではない。割安が解消されれば全売却も検討

守田「補足すると、この”ロット調整”が肝だ。ランクが上がれば張りを厚く、下がれば薄く。売り買いを当てにいくのではなく、妙味の濃さに応じて資金の置き場所を動かす——資金管理の続きだと思ってくれ」

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総況｜『SaaSは死んだ』の底値買いは、おおむね利益に

「さて第一弾はIT系。『SaaSは本当に死んだのか?』で書いたとおり、市場がソフトウェア株を一括で叩き売った歪みに乗じて、うちは”深いIT”2銘柄——日鉄ソリューションズ（2327）と菱友システムズ（4685）を仕込んだ。現況はこうだ」

	現在株価	平均取得単価	損益率	保有株数	評価
日鉄ソリューションズ	3,775円	3,279円	+15.1%	1,100株	A→B++
菱友システムズ	2,929円	2,840円	+3.1%	2,400株	A→A−

夜見「損益を積み上げます。確定益 約44.6万円（NSSOL 900株分）＋含み益 約76万円（NSSOL 54.6万＋菱友 21.4万）＝合計 約120万円。おおむね利益が出ている状態です」

日向（見習い）「120万! 底も打ったんすよね!? じゃあもう全力で買い増し……」

守田「日向、まだだ。売られすぎの大底は”打ったように見える”——そこまでしか言えない。油断できる状況ではない。もう一度底を試しに来るようなら、そこは買い増しを検討する場面だし、逆にこのまま上がるなら、段階的な一部売却を都度検討しながら割安解消まで一定数はホールド——どちらに転んでも作法どおりに動くだけだ」

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日鉄ソリューションズ（2327）｜900株を利確、A→B++へ

夜見「個別に見ます。まずNSSOL」

項目	数値
現在株価	3,775円（紹介時3,423円→+10.3%）
平均取得単価	3,279円（損益率+15.1%）
保有株数	1,100株（当初2,000株）
実現した売買	900株を3,775円で売却＝確定益 約44.6万円
含み益	約54.6万円（1,100株）
現況ランク	A → B++ に改定

待伏「3D Investment Partnersの外圧・防衛策消滅というイベントの筋は、今も生きています。ただ——株価が1割上がった分、“安さの余白”は素直に薄くなった。稼ぐ力対比のディスカウントが縮んだ以上、ランクはAからB++へ下げるのが、うちのルールに忠実な判断です」

「900株の売却は、利食いではなくPFのバランス調整だ。2,000株はこの銘柄の現在の妙味（B++）に対して張りすぎ——だから適正ロットへ戻した。残り1,100株のうち1,000株程度は、割安解消（もしくはイベント決着）までホールドする予定だ。B++はまだ十分”保有妙味あり”の水準だからな」

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菱友システムズ（4685）｜まだ安い、買い増してA→A−へ

「次に菱友」

項目	数値
現在株価	2,929円（紹介時2,896円→+1.1%）
平均取得単価	2,840円（損益率+3.1%）
保有株数	2,400株（当初2,000株）
実現した売買	400株を2,830円で追加取得（PFバランス調整）
含み益	約21.4万円
現況ランク	A → A− に改定

堀田「防衛・宇宙ITの準独占という中身は何も変わっていない。株価がわずかに上がって割安度が”ほんの少し”薄まった——それを正直にランクへ反映してA−。それでもまだ明確に安い。だからこちらは売らない。買い増し目線を維持する」

「動くとすれば上だ。3,260円程度まで上がれば、PFのバランス調整として一部売却を検討する。逆にここから売られる局面があれば、A−の妙味に対してロットを厚くするチャンスと見る」

日向「あれ、NSSOLは売って、菱友は買い増し……同じSaaS底値買いなのに、逆のことしてるんすね?」

「そこがこのシリーズで一番伝えたいことだ、日向。2銘柄の”妙味の濃さ”が変わったから、資金の置き場所を変えた——それだけ。NSSOLは+10%上がって妙味が薄まり（B++）、菱友はほぼ動かず妙味が濃いまま（A−）。なら薄くなった方から濃い方へ資金を寄せる。売った・買ったに意味があるんじゃない。ランクとロットの対応を守ることに意味がある」

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まとめ｜“当てる”より”整える”

「現況を整理する」

論点	現況
損益	確定益＋含み益で約120万円＝おおむね利益
相場観	売られすぎの大底は打ったように”見える”が、油断はしない
下に行けば	底を試すなら買い増しを検討（特に菱友）
上に行けば	段階的な一部売却を都度検討しつつ、割安解消まで一定数ホールド
ランク改定	NSSOL A→B++（+10%で割安度縮小・900株利確）／菱友 A→A−（まだ安い・買い増し）

💬 沼田課長より 「一部売却は、勝ち逃げでも弱気でもない。資金管理の一環だ。割安が解消されれば全売却も検討するし、株価が下がって妙味が戻れば、また厚くする。現在株価が変われば割安度が変わる。だから現況ランクは定期的に改定するし、ランクに応じてロットを調整する。B−以上は妙味あり、A+以上は積極的に買い集める——この当たり前を、実際の損益と株数を晒しながら続けていく。当てにいくな、整えにいけ。次回の現況報告も、この調子で正直にやる」

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次回：紹介銘柄の現況②（北里・神栄）——上がっても、まだまだ安い 関連：SaaSは本当に死んだのか?（仕込みの背景）／日鉄ソリューションズ（2327）紹介記事／菱友システムズ（4685）紹介記事