野村流信用錬金術完全ガイド

信用のコストは「金利」だが、同時に配当落調整金という収入もある。どこが損益分岐なのかを最初に押さえる。

• 入口 野村証券の信用買い方金利が1.69%へ引き上げ｜配当落調整金・税金まで考えた損益分岐は配当利回り約2%。それでも『野村流錬金術』が効く理由【野村の錬金術】 買方金利1.69%への引き上げを、配当落調整金84.685%と損益分岐2.00%から読み解く。損出し＋3年繰越の節税まで。

銘柄より先に決めるべきはサイズ。委託保証金維持率と野村の追証ライン30%から、レバレッジの上限を引く。

• レバレッジ論① 信用維持率の設計図｜『半値暴落でも追証にならない』が成り立つのはレバ1.5倍まで。2倍は株価▲27.8%で追証に届く——野村の追証ライン30%と代用掛目80%で引き直した、レバレッジの現実的な上限【野村流のレバレッジ論①】 代用掛目80%込みの実務式でストレステスト。レバ1.2倍/1.5倍/2倍で追証到達がどう変わるか。段階の踏み方。

配当4%×金利1.69%で合算4.54%。ただしそれは株価成長ゼロの下限ケースで、内部複利が乗れば話は変わる。

• レバレッジ論② 信用キャリーの10年設計｜配当4%×金利1.69%で合算4.54%——だがこれは『株価成長ゼロ』の下限ケース。内部複利で伸びる会社を選べば10年で+1,301万円上振れする【野村流のレバレッジ論②】 10年シミュレーション。増配2%＋株価2%で+1,301万円の上振れ。調整金が譲渡損益扱いであることの税メリットまで。

同じ信用でも、何に載せるかで性質が変わる。NISAとの比較、代用の作法、債券ETFでの注意点。

• 制度比較 「NISAで十分」は本当か？｜特定口座×信用取引が期待値で上回る理由——原資の規模・損益通算・時間効率【上級者向け】 NISAの非課税と、特定口座×信用の損益通算。どちらが期待値で勝つのか。
• 実務 「借金は悪」は半分間違い｜信用取引×インフレ時代に「賢く借りる」ための思考法【バリュー投資コラム】 信用二階建ての危険と、代用有価証券の作法。追証ラインまでの余裕をどう確保するか。
• 応用 信用金利1.43%×配当3%で「住宅ローン的投資」を再現する｜野村信用×割安株の10年複利戦略【2026年版】 低金利の信用を「住宅ローンのように」使う発想。ただし追証ラインは30%と厳しい。
• 商品別 日本株バリューを『大量に』持つ商会が、なぜ超長期米国債ETFを買うのか｜株クラッシュの保険＝2255・237A、しかも信用なら『保険料』を配当が肩代わりする【バリュー投資コラム】 債券ETFのキャリー。日本株バリューと違い“資産の床”がないため、サイズはより保守的に。

レバレッジを使う人ほど、退場しない設計が要る。暴落局面の実例と、規律の作り方。

• 哲学 投資の資金管理とは？なぜ最重要なのか｜暴落で買い増せる「余力」を残す技術——ドラッケンミラー・バフェットに学ぶ生存戦略【投資家の意思決定論①】 資金管理と生き残りの技術。レバレッジをかけた者がどう退場していくのか。
• 実践 保有銘柄の現況⑤｜主要保有は含み益+726万・+8.9%——そして『普段は買わないプライム大型』を先週末の底で拾えた理由。セリングクライマックスと価格帯別出来高で測る“急落買いの作法”【保有状況アップデート】 セリングクライマックスでの分割エントリー。急落を買い場に変える作法。
• 時事 キオクシア（285A）ストップ安を『需給』で読む｜信用倍率36倍・追証の投げはまだ終わっていない——普段は触らない超人気株に『急落買いの作法』を試すタイミングは近いのか【相場考察・割り込み】 信用倍率36倍の重さが何を意味するか。需給で急落を読む実例。