🏢 バリュー商会
沼田課長の投資記録
〜 低金利 × 中レバレッジ × 高安全域 〜
📅 最終更新：2026年8月8日
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東部ネットワーク 9036 → 広済堂HD 7868 → 東海エレクトロニクス 8071 → 日本ギア工業 6356 → 岡谷鋼機 7485 → 北里コーポレーション 368A → 日本フェンオール 6870 → TANAKEN 1450 → 菱友システムズ 4685 → 神栄 3004 → 東洋テック 9686 → ヤマウホールディングス 5284 → 三協フロンテア 9639 → 群栄化学工業 4229 → 片倉工業 3001 → 櫻島埠頭 9353 → ダイケン 5900 → 日鉄ソリューションズ 2327 → 星和電機 6748 → テレビ東京HD 9413 → タウンズ 197A → 応用地質 9755 → EMシステムズ 4820 → 第一カッター興業 1716 → 日本ホスピスHD 7061 → パンチ工業 6165 → 日本BS放送 9414 → 遠藤照明 6932 → 京阪ホールディングス 9045 →
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『安い資産バリューには外圧が来る』は本当だった｜ダイケン・群栄・遠藤に外圧が続々、岩崎電気はMBOで退場——先回り投資の“実例が出揃った”総まとめ【アクティビスト先回り・実例編】 → 照明業界そのものが妙味だ｜18.1億台のストック・LED化率67%・未更新6億台で『更新needsはこれからが本番』。上場する純粋照明株は星和電機×遠藤照明の“2枚”だけ、成熟産業の再編と資本効率改革が重なる【照明インフラ株シリーズ③・総括編】 → 信用キャリーの10年設計｜配当4%×金利1.69%で合算4.54%——だがこれは『株価成長ゼロ』の下限ケース。内部複利で伸びる会社を選べば10年で+1,301万円上振れする【野村流のレバレッジ論②】 → 復興需要は『下流の仮設』より『上流の解体・調査測量』に息が長い｜特需に群がるのではなく、担い手を資本で支え、利益の一部を被災地へ——第一カッター・TANAKEN・応用地質と、仮設のナガワ・三協フロンテア【復興テーマ・行動で示す投資】 → 信用維持率の設計図｜『半値暴落でも追証にならない』が成り立つのはレバ1.5倍まで。2倍は株価▲27.8%で追証に届く——野村の追証ライン30%と代用掛目80%で引き直した、レバレッジの現実的な上限【野村流のレバレッジ論①】 → キオクシア（285A）ストップ安を『需給』で読む｜信用倍率36倍・追証の投げはまだ終わっていない——普段は触らない超人気株に『急落買いの作法』を試すタイミングは近いのか【相場考察・割り込み】 → 保有銘柄の現況⑤｜主要保有は含み益+726万・+8.9%——そして『普段は買わないプライム大型』を先週末の底で拾えた理由。セリングクライマックスと価格帯別出来高で測る“急落買いの作法”【保有状況アップデート】 → 『いつか誰かが気づく』と書いた資産バリュー株に、本当にアクティビストが来た｜ダイケン（5900）にグローバル・マネジメントが5%参入、判定をB→B＋＋へ格上げ【バリュー投資コラム】 → 日本株バリューを『大量に』持つ商会が、なぜ超長期米国債ETFを買うのか｜株クラッシュの保険＝2255・237A、しかも信用なら『保険料』を配当が肩代わりする【バリュー投資コラム】 → テレビ局は『オワコン』か？——将来を悲観されすぎた放送株という箱｜TBS・日本BS放送・テレビ東京・Jストリームは、着実なストック収益と膨らむ含み資産が株価に織り込まれていない【バリュー投資コラム】 → 薬・バイオは『専門家でも見通せない』——それでも買える銘柄はある｜徹底的に売り込まれて高配当化した医療株、EMシステムズ・タウンズを配当と優待をもらいながら待つ【バリュー投資コラム】 → 建設株は死んだのか？｜原油高×資材高騰の一括売りで、『資材とほぼ無関係な銘柄』まで安くなっている——応用地質・第一カッター・TANAKEN・ダイケンを総合利回りをもらいながら買い下がる【バリュー投資コラム】 → 紹介銘柄の現況｜『日本市場で最も安いかもしれない』のに買えない——岡谷鋼機・東海エレクトロニクス振り返り編。板が薄い超絶バリューを、下げ相場の売り板に少しずつぶつけて集める技術【紹介銘柄の現況④】 → 紹介銘柄の現況｜PFの主力『不動産含み益リッチ』組——広済堂HD・東部ネットワーク＋京阪HDの保有株数と損益を公開。広済堂A++→A+／東部はA++へ格上げ、買収か水準訂正を待つ大玉ポジション【紹介銘柄の現況③】 → 紹介銘柄の現況｜上がっても、まだまだ安い——北里コーポレーション・神栄の損益公開とランク改定（北里 A−→A／神栄 A→A−）。ランクを上げたのに売り、下げたのに売らない理由【紹介銘柄の現況②】 → 紹介銘柄の現況｜『SaaSは死んだ』の大底は打ったのか——NSSOL・菱友システムズの損益を全公開。現況ランク改定（NSSOL A→B++／菱友 A→A−）とロット調整の作法【紹介銘柄の現況①】 → 看取りと在宅医療のお金は、最後にどこへ流れ着くのか｜在宅ホスピスを独占する日本ホスピスHD（7061）という多死社会の『隠れ国策株』【バリュー投資コラム】 → 少子化対策のお金は、最後にどこへ流れ着くのか｜生殖医療消耗品を独占する北里コーポレーション（368A）という世界規模の『隠れ国策株』【バリュー投資コラム】 → 『先回りできる割安株』の見分け方と出口｜後から光通信が入って急騰した実例と、バリュートラップの避け方【アクティビスト先回り投資③・完結】 → スマートマネーは何を買っているか｜光通信・重田康光と海外ファンドに学ぶ『大量保有報告書は答え合わせ』の読み方【アクティビスト先回り投資②】 → アクティビストに『先回り』する投資法｜割安株を淡々と仕込めば、結果として先回りになる理由【アクティビスト先回り投資①】 → 野村証券の信用買い方金利が1.69%へ引き上げ｜配当落調整金・税金まで考えた損益分岐は配当利回り約2%。それでも『野村流錬金術』が効く理由【野村の錬金術】 → SaaSは本当に死んだのか？｜AIで死ぬのは『浅いSaaS』だけ。一括売りが生んだ最大の歪みと、ERP・SI・規制ITという日本IT株の構造優位【バリュー投資コラム】 → 東京23区『火葬場』はなぜ独占なのに株が安いのか｜報道が剥がれた独占インフラを『歪み』で拾う——制度から読む投資妙味【野村のニッチ投資論①】 → 日本のネットネット株の探し方【実践編】｜PBR1倍割れ×ネットキャッシュのスクリーニング条件と、安物買いの罠を避ける『質』の見極め方【バリュー投資の教科書】 → バフェットはなぜ日本の総合商社を買ったのか｜伊藤忠・三菱商事・三井物産・住友商事は『現代版ネットネット』だった【バリュー投資の教科書③】 → ネットネット株は死んだのか？｜グレアムの超割安投資法が『掘り尽くされた』理由と、今も残る歪みの探し方【バリュー投資の教科書②】 → なぜ日本株は万年割安に放置されるのか｜言語の壁・カバレッジ不足・現金溜め込み——『歪みが供給され続ける市場』の正体【バリュー投資の教科書①】 → バリュー投資は「買い方」ではなく「構え方」だ｜意思決定論シリーズ総まとめ・連載あとがき——資金管理・含み損・撤退を貫く一本の問い → 配当は「理由」ではなく「結果」で見る｜配当シリーズ総まとめ【完結編】利回り・配当性向・出口戦略の本質 → 配当は「入口」ではなく「出口」で使う｜大増配トレンドの落とし穴と、本質的な株主還元の見分け方【配当シリーズ③】 → バリュー投資の出口戦略｜「損切り」ではなく「撤退判断」——含み益でも降りるべき時とは【投資家の意思決定論③】 → 低配当性向は「お宝」かもしれない｜現金を貯め込む企業に眠る還元余地の見抜き方【配当シリーズ②】 → バリュー投資の意思決定論｜「含み益は幻、含み損は現実」の本当の意味——株価が下がった時こそ問われる判断基準【投資家の意思決定論②】 → 配当とは何か？高配当利回りに飛びつく前に見るべき「続く理由」｜減配を避ける配当株の選び方【配当シリーズ①】 → 投資の資金管理とは？なぜ最重要なのか｜暴落で買い増せる「余力」を残す技術——ドラッケンミラー・バフェットに学ぶ生存戦略【投資家の意思決定論①】 → 「NISAで十分」は本当か？｜特定口座×信用取引が期待値で上回る理由——原資の規模・損益通算・時間効率【上級者向け】 → 効率的市場仮説は本当に正しいのか？｜「現金＞時価総額」の歪みが日本の小型株に転がっている理由【バリュー投資コラム】 → SpaceX（SPCX）IPOは買うべきか見送りか｜適正価値63ドル vs 公開価格135ドル、低浮動株の需給とロックアップを徹底分解【2026年6月上場】 → 「借金は悪」は半分間違い｜信用取引×インフレ時代に「賢く借りる」ための思考法【バリュー投資コラム】 → 「良い会社の株＝良い投資」は大間違い｜投資家目線で銘柄を選ぶための本質的な考え方【バリュー投資コラム】 → プライム市場で個人投資家が勝つ唯一のタイミングとは｜暴落時にこそ動く「安全を買う」戦略【市場別バリュー投資】 → 資産性バリューと収益性バリューの違いとは｜2つの軸で割安株を見分ける方法【バリュー投資の基本】 → PERをどう考えるか｜低PER×期待ゼロの銘柄が高PER成長株より期待値が高い理由【バリュー投資コラム】 → バリュー株×TOB狙いで「どちらに転んでも勝てる」理由｜割安先回り買いで株価訂正と買収プレミアムを二重取りする戦略【2026年版】 → 2026年 日本株の見通し｜東証PBR改革・インフレ・円安で割安放置株が動く3つの理由【中期シナリオ】 → バリュー株投資はなぜ再現性が高いのか｜成長株との違いと「割安と証明できる」銘柄の選び方【初心者向け】 → 信用金利1.43%×配当3%で「住宅ローン的投資」を再現する｜野村信用×割安株の10年複利戦略【2026年版】 →
掲載している「期待株価」は、複数AIによるベア・ベース・ブル3ケースの確率加重平均です。今すぐ株価が収束する想定ではなく、3年程度保有した場合の到達目安です。参考値であり投資勧誘ではありません。
不動産含み益は「有価証券報告書に記載の物件所在地・地積・取得時期」と「国土交通省の公示価格データ」を照合し、AIによるエリア別地価分析で算出しています。実際の物件情報ベースなので精度は相応にあるはずです。ブレはあります。
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- 復興需要は『下流の仮設』より『上流の解体・調査測量』に息が長い｜特需に群がるのではなく、担い手を資本で支え、利益の一部を被災地へ——第一カッター・TANAKEN・応用地質と、仮設のナガワ・三協フロンテア【復興テーマ・行動で示す投資】